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        节后A股市值大增2.6万亿 股权质押危局显著缓解

        2019-02-22 08:58:20 每日经济新闻 

        Wind数据显示A股全市场股权质押市值已从2018年高峰时的6万亿元逐步下降至4.53万亿元今年2月20日而质押股数从今年1月初的6329亿股下降至6302亿股减少27亿股

        随着股价飙升原本触及质押平仓线的公司也逐步减少综合Choice数据和长城证券统计显示上周2月11日到15日股价进入平仓区间的公司共950家占比38.59%相比春节前一周1月28日到2月1日的1181家占比47.97%股价进入平仓区间的公司数量已大幅下降近19.56%

        春节后股市连续飘红普涨电子农业等板块爆发估值大幅修复结合节前沪深两市交易所发布质押新规就违约?#26174;?#23637;期安排因解决?#26174;?#36829;约而新增的交易做出放宽规定以及各地纾困资金入市高悬A股头顶的股权质押危局暂获缓解

        142家公司质押 股份占比逾50%

        去年以来股权质押一直备受关注高比例质押的上市公司控股股东因为资金不足无法补充质押爆仓后被动减?#20540;南?#24687;不断

        今年1月深交所发布2018年度股票质押回购风险分析报告显示截至2018年12月31日共有1453家上市公司控股股东存在股票质押回购情?#21361;?#27818;深市场股票质押回购质押股票总市值超过2万亿元占A股总市值的4.6%此外虽然股价波动导致低于履约保障比例的质押市值高达2990亿元但?#23548;?#30003;报违约的质押市值仅482亿元涉及82家上市公司

        猪年开市后股市连续飘红普涨A股公司估值大幅修复2月11日到20日短短8个交易日A股总市值从52.35万亿元飙升至55万亿元增幅达2.65万亿元随着估值修复A股质押股份的市值随着二级市场走势水涨船高

        Wind数据显示截至今年2月1日两市共有1871家上市公司尚存在股票质押未解押质押股数6320.06亿股质押股数占总股本比例9.74%质押股份总市值4.27万亿元到2月20日两市共有1876家公司存在质押未解押但市场质押股数降至6302.63亿股占总股本比例9.71%质押股份总市值为4.53万亿元

        2月以来A股质押股份的上市公司数量未有太大变化但质押股数下降质押市值上升说明随着股价上涨融资环?#22478;?#21521;宽松不少公司选择提前回购质押股份或者解除质押同时公司估值回升也推高质押市值增加

        质押市值随着股价上涨2月至今增加2600亿元但具体到质押个股分?#25216;黄?#22343;Wind数据显示以2月20日股价估算按照质押市值排序前499股合计质押市值3万亿元前182股合计质押市值约2万亿元前45股合计质押了约1万亿元前16股合计质押约5000亿元

        具体来看三六零的质押市值规模位居第一截至目前三六零共办理99笔股票质押合计质押51.37亿股占公司总股本的75.95%涉及市值达到1140.43亿元但这也与三六零自身股本和市值较大相关

        此外民生银行以377.48亿元质押市值紧随其后合计质押63.44亿股占公司总股本比例17.89%除此之外质押市值较高的还包括顺丰控股牧原股份和世纪华通涉及质押市值?#30452;?#36798;到358.97亿元352.08亿元和301.07亿元

        按照质押比例计算截至目前Choice数据显示质押比例超过总股本50%的上市公司共142家占A股公司总数4.19%质押比例30%到50%的共624家占A股公司总数18.4%质押比例10%到30%的共1058家占比31.2%质押?#24066;?#20110;10%的公司共1567家占比46.21%

        分行?#36947;?#30475;Wind数据显示股权质押市值最高的是计算机通信和电子设备制造业质押市值达4251.53亿元最低的是农林牧渔业质押市值156.88万元股权质押比例最高的行业为租赁业质押比例48.65%最低的为铁路运输业质押比例0.04%

        触及平仓区间 公司股价反弹

        2018年A股市场持续低迷股票质押业务风险螺旋式上升天风证券指出对于大比例质押融资的上市公司一旦股价跌破其场内质押业务设定的平仓线质权方证券公司会要求其补充担保品或追加保证金一旦大股东无力担保证券公司会对其进行强制平仓操作这会给市场投资者带来悲观情绪引起股价下跌如果公司面临经营层面风险则会进一步加速股价?#21335;?#36300;

        2018年以来上市公司股权质押平仓公告数量几何级别增长股票质押业务流动性危机频繁出现业务风险快速放大

        但随着农历猪年以来A股股价飙升原本触及质押平仓线的公司也逐步减少综合Choice数据和长城证券统计显示上周2月11日到15日提示将到达预警线的2462家公?#23616;У?#32929;价进入预警线区间的公司共1249家占比50.73%股价进入平仓线区间的公司共950家占比38.59%而在春节前一周1月28日到2月1日股价进入预警线区间的公司共1457家占比59.18%股价进入平仓区间的公司共1181家占比47.97%相比春节前目前A股触及预警区间和平仓区间的公司占比均大幅下降

        从控股股东质押风险看Choice数据估算目前仍有663家上市公司控股股东所质押股份部分处于平仓线区间质押市值共计3741.32亿元其中上海莱士控股股东处于平仓线区间内的质押市值逾200亿元居于首位紧随其后的三家上市公司的控股股东处于平仓区间的质押市值?#30452;?#20026;65.11亿元51.38亿元和50.91亿元

        值得注意的是前述663家质押股份处于平仓区间公司去年股价累?#39057;?#24133;超过40%的公司达468家跌幅逾50%的公司达307家跌幅逾60%的公司有169家跌幅逾70%的公司有58家跌幅逾80%的公司也有15家但进入今年2月以来上述公司展开强势反弹2月1日到21日共有19家公司区间股价涨幅达40%以上其中华映科技期间涨幅达87.5%高居首位

        相比去年巨额跌幅虽然本轮春节攻势行情助推但前述落入平仓线区间的上市公司控股股东要摆脱质押股份的压力仍需做好企业经营

        券商踩雷质押 最坏预期已过

        自从2015年以来股票质押风险不时发作不仅拖累上市公司股价表现股票质押一旦违约会对券商业绩造成实?#24066;运?#20260;

        就在20日晚天风证券就披露4起股权质押踩雷涉及金额约11.7亿元2018年由于市场震荡股票质押频频触雷尤其进入下半年发生频次更高华融证券太平洋证券和兴业证券均先后披露股权质押合同纠?#20303;?/P>

        就2018年以来的股票质押回购业务来看Wind数据显示券商行?#30340;?#20869;共发生交易次数11711?#21361;?#20132;易股份参考市值9325.63亿元其中前11家券商合计完成交易4558.73亿元占比达到52%左右

        就交易规模来看海通证券申万宏源证券和华泰证券占据了行?#30331;?#19977;名去年至今交易股份参考市值?#30452;?#36798;到692.42亿元667.56亿元和582.12亿元就交易次数来看海通证券国泰君安和华泰证券位居行?#30331;?#19977;去年至今交易次数?#30452;?#36798;到990次669次和659次

        去年年中以来多地纾困资金采用转质押股权受让参与定增战?#38498;?#20316;二级市场增持股票等方式解决质押问题据长城证券不完全统计截至2019年1月20日纾困资金总规模达到6800多亿元其中险?#35797;?060亿元券商系约2930亿元各路政府资金约2800亿元

        与此同?#20445;?#20170;年1月8日沪深交易所发布关于股票质押式回购交易相关事项的通知主要从存量和新增两个角度对股票质押制度进行了优化着力于存量延期和新增交易融资偿还违约债务两个角度化解上市公司股票质押风险

        除监管发力外一些公司股东也意识到风险状况积极解除质押其中一部分甚至是提前解除质押

        Wind数据显示进入2019年已有624笔质押办理了解除质押今年2月至今已有110笔质押陆续解除其中华大基因1月30日解除的一笔3180万股的质押市值达21.69亿元

        华泰证券指出随着政策多措并举化解股权质押风险券商最坏预期已过行业处于预期和基本面逐渐变好时期Wind券商指数今年来涨幅已达24.16%超跌反弹趋势尽显

         

        责任编辑杜森林
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